随着美国对中国半导体的围堵从华为海思扩大到中芯国际(SH:688981/HK:00981), 行业和市场一片风声鹤唳, 悲观情绪笼罩在每个人的头上.
此刻, 复盘巨头英伟达 (NASDAQ:NVDA) 的逆战之路, 意义非凡 -- 对于一家芯片公司来说, 危机是一种常态, 应对危机则是一种能力.
英伟达的 4 次逆战启示, 正是中国芯片业的一个可供参考答案.
01 超级成长股英伟达
我们可以用一串历史数字直观感受英伟达的超级成长奇迹:
英伟达成立于 1993 年, 晚于超威半导体(AMD)24 年, 英特尔(INTC)25 年.
当英伟达 1999 年在纳斯达克上市时, 公司市值仅 2.3 亿美元, 而英特尔彼时市值曾高达 5000 亿美元.
截止到 2020 年 9 月, 英伟达市值达到 3000 亿美元, 而超威市值不到 1000 亿美元, 巨头英特尔的市值仅仅 2000 亿美元左右.
1999-2020 年间, 如果 21 年内坚持持有英伟达的股票, 年复合收益率将达到惊人的 40%, 这还是没有叠加分红收益率的情况下.
更为可怕的是, 从上市以来(刨除 20 世纪初美股的互联网泡沫估值阶段), 英伟达的市盈率中枢一直处在 40 倍左右, 长期保持对英特尔的一倍溢价. 也就是你什么时候买英伟达, 都是 "贵" 的.
即使英伟达目前已经成为美国市值最大的半导体公司, 但其估值仍然显著高于英特尔, 表明市场对其未来成长性的高度看好.
来源: http://www.pingwest.com/a/218221