如果当前的 AR/VR 投资 / 并购动态继续下去, 企业和 VC 的 "聪明人" 可能有一年至 18 个月的时间, 以合理的估值与 AR/VR 领导者达成交易. 如果这个市场在 2020 年底开始起飞 -- 可能由苹果, Facebook 和其他公司推动 -- 早期交易撮合者可能会收获回报.
在截至 2019 年第二季度的过去 12 个月里, Digi-Capital 的 AR/VR 分析平台和新的 360 页的《2019 年第三季度增强现实 / 虚拟现实报告》追踪了超过 54 亿美元的增强现实投资和虚拟现实投资, 其中中国公司的融资规模是北美公司的 2.5 倍以上. 2019 年第二季度, 大型 C + 系列中国计算机视觉 / AR 跨界交易的推动, 全球交易价值 (即投资金额) 较上一季度有所上升. 然而, 交易量 (或交易数量) 和估值则是另一回事, 这为早期投资者和收购者提供了一个重要的机会.
AR/VR 投资价值
尽管 2019 年是转型之年, 但如 digital - capital 自 2016 年以来预测的那样, 如果苹果智能眼镜在 2020 年第四季度上市, 那么明年将是一个潜在的市场拐点. 然而, 2019 年第二季度的交易量降至四年来的最低水平, 尤其是种子前 (2019 年第二季度同比下降 71%), 种子(2019 年第二季度同比下降 25%) 和 A 系列(2019 年第二季度同比下降 23%).
Digi-Capital 的 AR/VR 分析平台分析了数千个单独的 AR/VR 交易估值, 以提供按类别, 阶段和国家划分的初创公司估值范围和平均水平. 这一数据显示, AR/VR 创业公司通过种子轮融资的平均估值在 2018 年全年都在增长, 但在 2019 年上半年开始下降(再次说明, 这是指基于数千笔单独交易估值的平均估值, 差异很大).
这并不意味着处于早期阶段的 AR/VR 公司正被迫进入估值低于前几轮的下一轮融资, 也不意味着对于实力雄厚的公司来说, 估值仍不高. 相反, 平均水平的下降反映了实力平衡从早期的 AR/VR 初创企业向投资者的转移, 企业基金和风投能够进行更艰难的讨价还价. 值得注意的是, 在 A 轮和 B 轮融资的牵引下, AR/VR 初创企业今年上半年的平均估值比去年更高 -- 因此, 市场出现了波动和拐点.
Digi-Capital 的 AR/VR 分析平台还分析了数千家进行了 AR/VR 投资的 VC 和企业投资基金. 正是这些基金不断变化的行为, 似乎在推低早期阶段的平均估值.
与 2018 年相比, 2019 年上半年, 积极投资于 AR/VR 种子期早期阶段的企业和 VC 投资基金数量有所减少(注: 即使按全年推算也是如此). 今年较小的投资者群体有助于解释这些阶段的平均估值较低的原因. 在美国, 投资者越少, 成交的交易越少, 平均估值就越低.
A 系列投资者似乎没有遵循同样的趋势, 他们对有吸引力的 AR/VR 初创企业的兴趣仍在继续. B 轮投资者的规模也与去年类似, 不过低于 2017 年的水平. 系列 C + 投资者是一个相对较小的群体, 所以在这些阶段的轻微下降可能只是由于内在较高的方差.
2019 年上半年 AR/VR 投资者数量
与过去几年一样, 绝大多数风投和企业投资基金继续专注于核心的 AR/VR 技术初创企业. 与其他早期市场一样, 一些投资者通过专注于支持生态系统的初创企业来管理投资风险. 紧随其后的是 AR/VR 游戏, 智能眼镜, 教育, 生活方式和医疗领域的投资者, 其他 17 个领域的投资者较少.
AR/VR 收购者数量
(注:: 资是指从风投 / 战略投资者那里筹集资金的公司, 即, 向公司注入新资金. 并购是指公司收购其他公司或其他公司的股份, 或者向现有股东购买股份)
由于 AR/VR 市场处于早期阶段, 与其他科技行业相比, 并购交易相对较少. 尽管如果明年出现拐点, 这种情况可能会发生变化, 但在未来 12 至 18 个月里, 没有明显的催化剂推动大规模并购.
每个 AR/VR 类别中, 收购方的范围也很有限, 核心 AR/VR 技术, 游戏, 解决方案 / 服务和照片 / 视频领域的收购方数量最多(其他 19 个类别的收购方数量也较少). 目前最活跃的 AR/VR 收购者包括:
- Apple
- Magic Leap
- Starbreeze
- Niantic
- Intel
- Snap
- PTC
- MindMaze
尽管核心 AR/VR 技术的收购对许多公司来说意义重大, 但前 10 名中的每一家都有不同的收购重点. 正如 Digi-Capital 的投资银行部门最近完成了将一家 AR 初创公司出售给一家大型收购公司的交易所显示的那样, 了解买家的需求, 并建立正确的关系, 对于任何退出都至关重要.
和其他科技一样, 投资回报取决于时机.
来源: http://mobile.51cto.com/vrar-599724.htm