核心提示:
健康商城业务是平安好医生目前增长的最大动力, 家庭医生业务更像是其他业务的入口;
平安集团与平安好医生的 "父子关系" 复杂, 平安好医生获得了营收, 用户增长方面的帮助, 但也牺牲了毛利率空间;
在现有商业模式下, 平安好医生未来可以通过扩大营收规模实现盈利, 但这远非互联网医疗商业化的终点;
作者 | 欧阳伟康, Cecilia Xu
营收保持高速增长, 净亏损不再扩大 , 净亏损率收窄, 对于成立尚不足 5 年的新经济公司来说已经是不错的成绩, 但摆在公司面前的仍是那个老问题: 作为互联网医疗公司, 平安好医生如何赚钱?
4 年亏损近 30 亿元的平安好医生是一门好生意吗?
"家庭医生" 理想尚远,"医药电商" 现实已来
平安好医生现有四大业务: 家庭医生服务, 消费型医疗, 健康商城及健康互动和管理. 其中, 家庭医生服务是平安好医生自建医疗健康生态系统的起点. 用户通过平安好医生 App, 集成在平安集团其他 App / 网页中的插件均可以获得免费或付费的在线医疗咨询服务, 提供服务的医生来自平安好医生的自有医疗团队或签约的外部名医, 以在线问诊的形式打破医疗资源地域分配不均的现状, 让用户能便捷地享受跨地域的医疗服务, 这也是诸如平安好医生, 春雨医生等 App 在线问诊功能的初衷.
不过还没等家庭医生服务挑起大梁, 平安好医生体系内已经孵化出更为耀眼的健康商城业务, 截至 2018 年, 健康商城业务占好医生营收比重已经过半, 而家庭医生服务占比则下滑至 12.3%, 与互联网医疗相比, 平安好医生倒是更像一家医药电商公司.
在目前平安好医生 App 的四大业务中, 家庭医生服务更多扮演了 "流量入口" 的角色, 通过家庭医生服务绑定用户, 再把用户资源通过消费型医疗, 健康商城, 健康管理和互动三项业务成功变现, 这是平安好医生的主要商业模式.
只是与被寄予厚望的家庭医生服务相比, 健康商城只是传统互联网电商模式在医药垂直领域的翻版, 这一赛道也早有阿里健康, 京东医药, 1 药网等大小玩家入局, 这并非平安好医生想要的方向, 更像是在寻找一项符合自身定位, 又兼具规模和增长潜力的营收发动机, 以取代仍在高速成长中但规模较小的家庭医生服务.
"家庭医生服务" 负责讲故事,"健康商城" 负责冲营收. 事实上, 除去营收占比不到 5% 的健康管理与互动, 健康商城已经是平安好医生营收贡献最高, 增速最快的业务, 并且仍处于扩张之中.
从平安好医生官网公布的招商信息可以得知, 平安好医生正在招募很多常规意义上健康, 医疗之外的类目商家, 包括居家百货, 数码家电, 运动户外, 图书 / 绿植, 虚拟卡券, 跨境海淘等.
平安好医生健康商城招商信息
这意味着在接下来很长一段时间内, 健康商城的业务规模仍将继续扩大, 占平安好医生总营收比例也有望继续提高. 在顶着 "互联网医疗第一股" 的光环上市之后, 平安好医生依然未能探索出颠覆传统医疗的商业模式, 只能继续探索在电商领域综合发展的可能性.
然而, 发展电商也有弊端. 在四大业务中, 健康商城业务毛利率贡献最低, 随着健康商城业务营收占比进一步扩大, 其对整体毛利率的拖累作用将更加明显. 2018 年, 平安好医生的整体毛利率已经下滑至 27.3%, 显著低于其他互联网公司, 甚至要低于业务构成以医药电商为主的阿里健康.
来源: http://www.tuicool.com/articles/IRVB3iB