数字资产的期货合约类似传统金融的期货交易. 我们都知道, 现货交易就是简单的低买高卖, 也就是平常所说的数字资产 "抄底" 和 "高抛", 从而通过利差实现盈利.
而合约交易就是承诺在将来某一特定时间交割一定数量的标的 (数字资产) 的标准化合约. 这里并非实物交割, 只是合约交割. 但其实这样的期货合约交易机制容易被大资金恶意控制, 导致异常爆仓. OK 就除了好几次事. 所以为了防止再发现这样的事件, 就创新出了永续合约.
它和传统期货合约类似, 但也有一些差异: 首先它没有交个日期, 也就是到期或结算日, 期货合约是有到期和结算日的; 其次, 永续合约类似于一个保证金现货市场, 因此它的交易价格接近于标的参考指数价格, 期货合约由于基差的原因, 交易价差可能存在显著不同.
正常的永续合约机制主要分三部分:
1. 它按现货价格计算, 只要仓位的维持保证金大于 20%, 则该仓位不会爆仓 (无论期货价格是多少).
2. 拥有自动减仓体系, 当用户的订单爆仓后, 委托到市场中, 若因流动性不足导致无法成交, 则将减掉 "自动减仓值" 较大 的用户的仓位, 维持稳定的多空平衡.
3. 在用户交易需求得到满足的同时, 维持多空平衡, 在期货合约中将增加 "资金费用" 的概念, 通过买卖档位的加权数值来分析做多, 做空的交易情绪.
可以说, 永续合约交易基本上按照合约交易机制存在的痛点, 进行了针对性的改进.
来源: http://www.bubuko.com/infodetail-2873386.html